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天風(fēng)證券(601162)副總裁、研究所所長(zhǎng)趙曉光在天風(fēng)證券(601162)“奮楫爭(zhēng)先”2023中期策略會(huì)上作題目為《底部的魅力》的致辭。趙曉光稱，我們的投資生涯、研究生涯有兩類機(jī)會(huì)：一是可遇不可求的大時(shí)代和大牛股，這種是稀缺的，可遇不可求的，每一個(gè)行業(yè)分析師可能5-10年才會(huì)有一次這種機(jī)會(huì)。二是在均值回歸中糾錯(cuò)的機(jī)會(huì)，行業(yè)、企業(yè)價(jià)值中糾錯(cuò)的機(jī)會(huì)。其實(shí)大多數(shù)時(shí)候都是第二類機(jī)會(huì)。以過(guò)去五年電子行業(yè)為例，2018年底面板類龍頭公司股價(jià)2塊錢的時(shí)候，幾乎沒(méi)有研究報(bào)告推薦，2021年5月份這個(gè)行業(yè)盈利和股價(jià)最高的時(shí)候，所有的分析師寫報(bào)告大力推薦。2019年底我當(dāng)時(shí)明確提出看好未來(lái)兩年的半導(dǎo)體，到了2021年中期半導(dǎo)體高位的時(shí)候，多數(shù)的分析師都在論證，半導(dǎo)體不再是周期性的行業(yè)。以及去年6、7月份開(kāi)始啟動(dòng)的信創(chuàng)、去年四季度開(kāi)始啟動(dòng)的TMT，在底部缺乏足夠的聲音和價(jià)值挖掘。

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