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中信證券研報(bào)認(rèn)為，盡管去年同期用電基數(shù)較高，但考慮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇以及近期北方地區(qū)高溫天氣影響較為突出，預(yù)計(jì)6月用電同比增速約在3%附近。綜合來(lái)看，結(jié)合1~5月實(shí)際需求以及用電需求前景判斷，維持全年用電需求增速預(yù)測(cè)為5.2%。投資選擇四條主線：受益低利率和電量增長(zhǎng)周期來(lái)臨共振的龍頭水電，受益燃料及硅料成本端下行預(yù)期不斷強(qiáng)化的火電龍頭以及綠電運(yùn)營(yíng)商，受益數(shù)字化和新興電力系統(tǒng)相互融合的功率預(yù)測(cè)、虛擬電廠等標(biāo)的，以及受益于毛差有望修復(fù)且氣量重拾增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)城燃龍頭。考慮經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)面臨一定的不確定性，更強(qiáng)的確定性和樂(lè)觀的盈利增長(zhǎng)前景是股價(jià)持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵。

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