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中國(guó)銀河證券研報(bào)認(rèn)為，看好受控費(fèi)政策影響小的品牌中藥。品牌中藥主要包括中藥老字號(hào)和現(xiàn)代知名OTC品牌產(chǎn)品，這兩類中成藥受政策影響較小，且景氣度好于中藥其他領(lǐng)域?？春镁哂幸欢ǜ?jìng)爭(zhēng)壁壘的品牌中藥公司，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的中藥產(chǎn)品具有更強(qiáng)的議價(jià)能力，無(wú)論是被納入集采還是用于OTC零售渠道，均可保持較為堅(jiān)挺的價(jià)格體系。隨著國(guó)家愈發(fā)重視中醫(yī)藥發(fā)展，中藥品牌價(jià)值有望重塑，競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高的中藥老字號(hào)和現(xiàn)代知名OTC將享受更高的品牌溢價(jià)。建議關(guān)注：1)中特估相關(guān)的國(guó)藥系及華潤(rùn)系公司，推薦太極集團(tuán)(600129)、天壇生物(600161)、昆藥集團(tuán)(600422)、華潤(rùn)三九(000999)、東阿阿膠(000423)等；2)政策受益及出海邏輯逐漸明確的創(chuàng)新藥(159992)及創(chuàng)新器械，推薦邁瑞醫(yī)療(300760)、樂(lè)普醫(yī)療(300003)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、科倫藥業(yè)(002422)、復(fù)星醫(yī)藥(600196)等；3)AI賦能提升企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，推薦金域醫(yī)學(xué)(603882)、迪安診斷(300244)、美年健康(002044)等；4)非新冠疫苗疫后恢復(fù)，關(guān)注康泰生物(300601)、歐林生物(688319)等；5)醫(yī)藥商業(yè)中具有特色業(yè)務(wù)的公司，推薦上海醫(yī)藥(601607)、百洋醫(yī)藥(301015)；6)消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)醫(yī)美需求釋放，推薦愛(ài)美客(300896)、華熙生物(688363)、華東醫(yī)藥(000963)等。

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