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中國(guó)銀河證券研報(bào)表示，2023年下半年美國(guó)通脹、就業(yè)市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)下滑，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，并有望在2023Q3結(jié)束加息周期，而2023Q4美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)或?qū)?huì)打開市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)2024年開啟降息的預(yù)期，從而導(dǎo)致美債名義利率下行，引導(dǎo)美國(guó)實(shí)際利率下降，疊加新國(guó)際貨幣體系美元信用受損下美元或?qū)⑦M(jìn)入新的下行大周期，以及2024年美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)?dòng)新一輪降息周期，驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)入中期上漲行情。黃金價(jià)格的上漲是黃金板塊行情最為有力的催化劑，金價(jià)上漲將會(huì)給黃金板塊帶來明顯的超額收益。隨著金價(jià)的逐步抬升，下半年黃金板塊業(yè)績(jī)有望更具彈性的釋放，而目前A股黃金板塊估值處于金價(jià)即將進(jìn)入中期上漲之際可布局的安全位置，建議關(guān)注山東黃金(600547)、中金黃金(600489)、銀泰黃金(000975)、紫金礦業(yè)(601899)。

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