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中金公司(601995)研報表示，央行調(diào)降7天逆回購利率10基點至1.80%，調(diào)降1年期MLF利率15基點至2.50%。值得注意的是，本次為非對稱降息，逆回購利率下調(diào)幅度小于MLF，或意在平抑收益率曲線，更多支持實體經(jīng)濟。MLF是實體存貸款利率的錨，其調(diào)降15bp或彰顯對實體經(jīng)濟的支持。而7天逆回購利率是短端資金市場利率的錨，由于流動性充裕，今年來債券市場加杠桿情緒有所升溫，回購余額在歷史較高水平，短端降息較少有助于防范套利。這次降息釋放逆周期調(diào)節(jié)加力信號。我們預(yù)計未來進(jìn)一步降準(zhǔn)降息亦有空間，而財政和準(zhǔn)財政政策更值得期待。

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